在国际金价节节攀升的背景下，黄金ETF迎来高光时刻。
2026年1月14日收盘后，国内市场上最大的一只商品型ETF——华安黄金ETF的规模达到1007.62亿元，为其首次突破千亿大关，并成为国内首只迈上千亿台阶的商品型ETF。1月15日，这只黄金ETF的规模继续增长，达到1011.81亿元。
至此，国内市场上14只黄金ETF的总规模已超过2600亿元，较一年前增长了近3倍。
过去一年，资金持续流入和基金净值的上涨共同推动了黄金ETF规模爆发。
展望后市，机构依旧看好黄金的配置价值。有基金经理提醒，当前，投资者应回归黄金的资产配置本质，将其作为对冲通胀与系统性风险、平滑组合波动的中长期工具。
近一年增幅接近3倍
近年来，黄金ETF已经成为广大投资者配置黄金资产的重要载体。2026年开年以来，资金涌入黄金ETF的趋势仍在延续。
据Wind统计，2026年1月1日—1月15日，华安黄金ETF、国泰黄金ETF、黄金ETF博时分别吸引了14.72亿元、13.78亿元、10.86亿元净流入资金。黄金ETF华夏、黄金ETF易方达的净流入规模分别达到9.20亿元、6.77亿元。
资金持续流入过程中，华安黄金ETF的规模在1月14日盘后首次突破千亿元，并在1月15日继续增长，达到1011.81亿元。
同时，黄金ETF博时、黄金ETF易方达、国泰黄金ETF、黄金ETF华夏、工银瑞信黄金ETF、富国上海金ETF的规模较大。截至1月15日，前述6只产品的规模分别为438.73亿元、383.87亿元、326.98亿元、132.73亿元、72.96亿元、66.56亿元。
整体而言，截至1月15日，市场上14只黄金ETF的规模合计为2630.61亿元，较2025年12月31日的2415.61亿元增加了210多亿元。
若拉长时间看，截至2026年1月15日，近一年来，14只黄金ETF的总规模共计增加了1900多亿元，增幅接近3倍。
这背后，黄金ETF强大的“吸金”能力不容忽视。
据Wind统计，截至2026年1月15日，近一年来，上述14只黄金ETF的净流入规模合计1231.66亿元。
其中，华安黄金ETF、国泰黄金ETF、黄金ETF博时、黄金ETF易方达为“吸金”主力，分别获得437.86亿元、173.25亿元、164.21亿元、145.15亿元净流入。
此外，黄金ETF华夏、工银瑞信黄金ETF、富国上海金ETF的“吸金”规模较大，分别为94.78亿元、47.39亿元、44.27亿元。
另外，黄金ETF亮眼的回报表现亦推动了其规模增长。
2025年1月15日—2026年1月15日，14只黄金ETF的区间回报率均超过61%。
“国际金价的强劲走势形成关键支撑。”晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁向记者指出，过去一年，受美元实际利率下行、国际地缘政治风险上升以及黄金供需缺口不断扩大等因素综合影响，国际金价持续走高。由于黄金ETF紧密追踪金价，也随之显著上涨，为投资者带来颇为可观的收益。
“黄金价格的持续走高，全球贸易争端与国际地缘政治紧张，金融市场波动大，投资者基于避险需求选择黄金 ETF。同时，黄金 ETF 自身所具备的投资便利性和低成本等优势，也吸引了大量投资者。”吴粤宁进一步分析。
金价涨速或将放缓
资金持续涌入的同时，黄金ETF的管理人开始加强流动性和风险管理。
近日，易方达基金公告称，由于基金投资运作需要，公司决定自2026年1月19日起调整黄金ETF易方达的最小申购、赎回单位与黄金现货实盘合约申购、赎回对价，并相应修改招募说明书相关条款。
具体而言，自2026年1月19日起，该基金现金和实物申购、赎回的最小申购、赎回单位由30万份调整为10万份，对应黄金现货实盘合约最小申购、赎回单位由3000克调整为1000克；申购、赎回对价中的黄金现货实盘合约品种仅为上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约，不再包括上海黄金交易所Au99.95现货实盘合约。
而2025年，华安基金、博时基金、国泰基金也曾对旗下黄金ETF做过类似的调整安排。
“基金公司调整黄金现货实盘合约申购、赎回对价，可能是出于应对市场变化，以确保基金平稳运作，保护现有投资者利益的考量。”吴粤宁解释，例如，黄金现货市场波动较大，通过调整对价可以避免不合理套利行为，切实保障基金资产的安全。
对于投资者而言，投资黄金基金需充分认识风险，结合自身风险承受能力审慎决策。
吴粤宁建议，投资者投资黄金ETF，需要密切关注黄金市场走势，同时，要了解基金费用，包括管理费、托管费等，这些成本会对投资收益产生影响。此外，还需时刻注意基金公司发布的公告，如申购赎回相关安排的变动等信息。
在前海开源黄金ETF基金经理梁溥森看来，考虑到当前金价已部分反映降息周期与“去美元化”的核心叙事，叠加短期急涨后获利盘止盈压力增大，后续持续大幅冲高的概率已明显降低。投资者需摒弃短期博弈思维，锚定合理收益预期，回归黄金的资产配置本质，将其作为对冲通胀与系统性风险、平滑组合波动的中长期工具。
同时，结合黄金属于非生息资产，他建议投资者控制仓位占比。“从资产配置的角度测算，10%—20%的配置比例即可有效发挥优化组合的作用；对于当前黄金仓位较低的投资者，不妨通过定投模式分批布局，以平滑入场成本、降低择时风险。”
另一方面，对于黄金市场未来的走势，博时基金有关人士判断，短期来看，随着中美经贸关系阶段性缓和，不确定性降低，叠加黄金短期拥挤度处于高位，未来一段时间黄金的风险溢价可能逐步收敛，金价涨速或有所放缓。
“中长期视角下，出于抗通胀、避险的目的，近几年全球央行纷纷加大黄金储备，且这一趋势尚未结束，看好金价未来走势。”他谈道。
华安基金方面认为，美联储仍处于降息大周期，若鸽派主席当选，美联储降息节奏或更加激进，有望利好黄金。宽货币之外，美国也处于宽财政阶段，美债信用风险延续，去美元化下央行购金延续，叠加全球黄金ETF投资需求高涨，仍看好2026年黄金配置价值。
（作者：易妍君 编辑：张星）
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